下载AG百家乐 民生证券: 给以拓普集团买入评级
民生证券股份有限公司崔琰,白如近期对拓普集团进行商讨并发布了商筹备述《系列点评十：2024年功绩高增“车+机器东谈主”协同》，本论述对拓普集团给出买入评级，现时股价为56.53元。
拓普集团(601689)
事件：公司线路功绩预增公告：2024年竣事归母净利润28.55~31.55亿元，竣事扣非归母净利润25.87~28.87亿元。
全年功绩高增汽车电子业务快速普及。笔据公告，公司2024年竣事归母净利28.55~31.55亿元、同比+32.73%~+46.68%，中位数为30.05亿元、同比+39.70%；竣事扣非归母净利25.87~28.87亿元、同比+28.01%~+42.85%中位数为27.37亿元、同比+35.43%。其中2024Q4竣事归母净利6.21~9.21亿元、同比+12.16%~+66.32%/环比-20.11%~+18.46%，中位数为7.71亿元，同比+39.24%/环比-0.83%；扣非归母净利5.64~8.64亿元、同比+8.37%~+66.06%/环比-22.54%~+18.70%，中位数为7.14亿元，同比+37.21%/环比-1.92%。公司全年功绩竣事高增，分析主要原因：1）Tier0.5级更动生意模式被更多客户领受和认同；2）汽车电子业务快速普及，2024年竣事906%的增长，其中空悬系统竣事24万套拜托、市占率快速普及；3）热处罚中枢业务上风抓续加强，自研电子扩张阀竣事中、好意思、欧三地拜托；4）电驱系统启动拜托居品，畴昔孝顺增量；5）国外化战术进一步加快。
平台型Tier0.5剑指全球汽配龙头。客户+：战术绑定特斯拉和造车新势力，长途全球供应体系。公司已与国外、国内更动车企及主要传统整车厂开导踏实互助联系，并战术绑定特斯拉，投入福特、戴姆勒、良马、全球、奥迪等全球供应体系。安妥行业电动智能变革，公司积极与RIVIAN、蔚小理、比亚迪、赛力斯等造车新势力互助，探索Tier0.5级互助模式。居品+：八大居品线，打造平台型企业。公司Tier0.5级更动式生意模式赓续快速发展，单车配套价值握住普及，现已领有8大系列居品：汽车NVH减震系统、表里饰系统、车身轻量化、智能座舱部件、热处罚系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统。
积极布局机器东谈主具身智能星辰大海。灵通奉行器是特斯拉机器东谈主中枢部件之一，ag真人百家乐 229622点co公司研发的机器东谈主直线奉行器和旋转奉行器，已屡次向客户送样，得到客户认同及好评，笔据公司2023年报，公司将笔据客户需求尽快迭代升级并投入量产阶段。2024年1月4日公告拟投资50亿元（其中固定钞票30亿元）、贪图用地300亩用于机器东谈主电驱系统研发坐蓐基地阵势；2024年1月8日竣事2条电驱系统坐蓐线投产，年产能为30万套；现已竣事电驱系统认真投产及拜托。
投资提议：公司凭借行业进步的客户和居品拓展才智，迟缓成长为自主零部件龙头；现时已竣事机器东谈主业务拜托，有望带来更大增量。咱们上调公司畴昔盈利预期，展望2024-2026年收入为263.05/348.98/431.77亿元，归母净利润为30.08/39.75/49.64亿元，对应EPS为1.78/2.36/2.94元，对应2025年1月20日56.53元/股的收盘价，PE折柳为32/24/19倍，督察“保举”评级。
风险请示：特斯拉销量不足预期；机器东谈主业务证据不足预期；竞争加重等。
证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，长江证券高伊楠商讨员团队对该股商讨较为真切，近三年预测准确度均值高达88.24%，其预测2024年度包摄净利润为盈利30.61亿，笔据现价换算的预测PE为31.06。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级31家，增抓评级3家；往日90天内机构指标均价为54.04。
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