公募一季报表露结束，出海投资的QDII（及格境内机构投资者）基金最新策略线路。记者空隙到，投资国外不同商场的基金策略赫然不同百家乐AG真人，除了港股商场被爱重外，一些小众商场也取得关怀。
比如，主投港股商场的部分QDII基金，在本年一季度要点布局了港股科技股，包括互联网科技、医药、新破钞等公司。
不外，有基金司理提议港股估值建立行情告一段落的提醒；
布局好意思股商场的QDII基金，一些接管镌汰好意思股仓位，但也有一些依旧看好好意思股科技龙头；
新兴商场方面，有基金司理以为，受好意思股科技股影响，东南亚科技财富举座承压，不事后续有契机建立；
越南商场方面，基金司理对越南经济合手续保合手活力的信心在增强；
印度商场方面，基金司理以为，企业盈利疲软和高利率环境是主要压力；
日本商场方面，有基金司理以为，后续反弹契机受好意思国经济影响较大。
港股走强 好意思股走弱
本年一季度，港股和好意思股走出两种不同推崇。在DeepSeek带动的东说念主工智能激越下，港股推崇刚劲，领涨人人。然则，好意思股在一季度的推崇则相对疲软，跑输人人。这主淌若由于以下几个成分的共同作用：AI基础程序价值链的潜在商场限制存在不细则性；特朗普关税策略的不细则性；对好意思国经济增永恒景的担忧。
Wind数据炫耀，本年一季度，恒生科技指数和恒生指数划分高潮20.74%和15.25%，纳斯达克指数和标普500指数划分着落10.42%和4.59%。
在此布景下，QDII基金一季度的功绩出现分化，重仓港股科技股板块的QDII基金，功绩赫然好于其他同类家具。数据炫耀，一季度涨幅第一的QDII基金称呼中带有“香港”二字，涨幅达到39.07%，多只恒生创新药、恒生生物科技、恒生科技指数基金和港股医药主题基金一季度涨幅逾越20%。与之相悖的是，多只称呼中带有“纳斯达克”“标普”字样的QDII基金一季度跌幅靠前。
当作QDII基金重仓的两大主要国外商场，基金司理对港股和好意思股的判断存在赫然互异。
汇添富香港上风精选对港股进行了加仓，重仓股聚拢在港股医药板块。基金司理张韡以为，中国创新药出海人人，有望为新药公司掀开新的成漫空间，将是医药行业当年几年最弥留的干线。医药行业当年2至3年会合手续展现出较好的抗周期性和科技属性。
华安香港精选在一季报中教导了港股后市可能受影响的成分，外部，好意思元流动性环境，以及中好意思摩擦，压制港股估值的上行；里面，“强预期，弱现实”可能延续全年，通缩压制企业盈利增长，是举座上的不利成分。基金司理苏圻涵等东说念主以为，进程岁首以来的高潮，港股估值凹地效应下降，港股估值建立行情告一段落。该基金举座仓位后续偏向防备类财富切换，寻找相对估值凹地。
南边香港成长一季度重仓了新破钞、港股互联网、半导体、教训等个股。该基金一季报策略中说起，人人AI周期仍在中早期阶段，AI将成为当年10年社会分娩成果进步的关键成分。基金司理熊潇雅以为，港股互联网行业是新的“价值股”，这类“价值成长股”亦然本轮反弹的主力军，但当今这些优质公司的估值仍然相较国外同业大幅低估，亦然该基金当年一段时分在港股的主要布局接管。
固然好意思股在一季度堕入回调，但有基金司理依旧看好部分大型科技公司。华宝纳斯达克精选在一季度中重仓了好意思股“七朵金花”（七大科技龙头公司），以及多个科技股。该基金在纳斯达克100指数中更多接管了或者在经济波动中长久保合手健康现款流，以及AI创新的公司，基金司理周晶等东说念主中耐久看好好意思国科技巨头在此次AI波浪中的推崇，以偏激他受益于AI翻新的中微型企业的推崇。
易方达人人优质企业在一季报中表露，其推崇过时基准的主要原因是在商场出现宏不雅叙事调遣导致格调轮动时搪塞不及。该基金大幅超配好意思国商场，对欧洲和香港商场配置不及。其中，信息本事板块是给组合带来最大负孝敬的板块。
基金司理李剑锋示意，尽管在DeepSeek横空出世以后，AG真人旗舰厅百家乐镌汰了好意思国AI研究范畴的敞口，但回头看，力度仍然不够大，也莫得实时地将更多的仓位切换到中国AI产业，这是组合最大负孝敬的开头。因此，该基金增多了欧洲顺周期和国防的敞口，镌汰了好意思国AI算力研究的敞口，增多了公用行状等防备性板块的敞口，也在关税的不细则性下相宜镌汰了仓位。
广发人人精选股票对重仓的部分好意思股科技股仓位进行了调低，并通过增合手中国财富和欧洲的公司来造反单一商场风险。基金司理李耀柱在一季报中示意，欧洲经济的结构性问题也曾存在，但扩大财政真是不错让欧洲经济受益。中国企业在东说念主工智能等科技方面的冲破会让中国财富的估值合手续进步，当年仍然充满契机。
东南亚商场受关怀
除了港股和好意思股两大商场外，基金公司在国外其他商场的布局愈发增多，如越南、印度、日本、沙稀零商场的布局。
驱散本年一季度末，追踪越南这一相对小众商场的天弘越南商场的基金限制达到44.06亿元，该基金曾在2021年享受到越南上市公司盈利增长和充裕的流动性红利，净值和限制杀青双双大幅增长。基金司理胡超对于越南经济合手续保合手活力的信心在增强，在行业配置上，保合手了银行和券商板块的超配，中耐久投资逻辑未发生变化，并合手续看好银行板块的投资价值。该基金司理以为，越南被纳入新兴商场的预期再度强化，预料在2025年该事件有望取得实验性进展。
两只沙特ETF一季度连续被场内资金炒高溢价，场外基金的限制也迎来了大幅增长。数据炫耀，华泰柏瑞南边东英沙特ETF一季度末限制为7.01亿元，环比增长151.47%；南边基金南边东英沙特ETF一季度末限制为7.38亿元，环比增长182.58%。
华泰柏瑞南边东英沙特ETF基金司理何琦等东说念主在一季报中示意，二季度将聚焦“转型红利与油价博弈”双干线：策略端，沙特股票纳入MSCI，预料可能招引外资220亿好意思元，NEOM当年城（超3000亿好意思元投资）及绿氢花样加快落地。从估值角度，富时沙专指数12倍，低于MSCI新兴商场均值。不外，需警惕OPEC+增产导致油价回落及关税冲突扰动。
东南亚商场的投资契机也在被公募关怀。华泰柏瑞东南亚科技ETF一季报炫耀，一季度，东南亚科技ETF底层财富举座承压。固然岁首受好意思联储降息预期升温及东南亚数字经济策略利好股东，商场推崇较为坚挺，但随后在好意思股科技股调治、东南亚腹地经济数据疲软及地缘政事担忧的影响下出现回调。预料后市，基金司理李沐阳以为，由于东南亚地区东说念主口红利上风沉稳，科技制造与数字破钞耐久向好的逻辑不变，科技板块仍将组成区域增长的弥留引擎。
与越南商场雷同，主投印度商场的基金也偏小众，当今全商场仅有两只，划分是工银印度和宏利印度股票。由于印度商场在一季度举座推崇偏弱，推崇过时于新兴商场指数和亚太商场指数，是以这两只印度主题基金的一季度推崇较为一般，均录得负收益。
宏利印度股票基金司理师婧指出，印度上市公司功绩低于预期的比例高于历史平均值，同期，高利率阻碍了住户和企业信贷开销，地点选举使得投资在当期也呈现较弱推崇，导致举座公司功绩莫得大幅的好转。该基金在一季度减少了会受到好意思国经济影响的科技股合手仓，组合保合手行业平衡。
对于日本股市方面，摩根日本精选股票基金司理张军在一季报中示意，跟着标普500指数或已投入调治阶段，日、好意思股市后续反弹的关键或仍在于好意思国经济推崇。短期内，日本股市或将有所承压，但基于对好意思国经济合手续膨胀的预期，随后日股有望取得复古百家乐AG真人，奴婢好意思股重拾涨势。不外，投资日本股市，选股极度关键，短期看，经济复苏或将故意于那些聚焦内需或旅游的公司；而那些具备刚劲本事和创新老本的企业，则可能会有更耐久的增长后劲。
