文 | 医药接洽社凯时AG百家乐

布洛芬原料药龙头也嗅觉到了“凄凉”。

近日，亨迪药业公布了最新财报：2024年，公司齐全营业收入4.46亿元，同比下跌32.75%；归母净利润9154.74万元，同比下跌48.02%；扣非归母净利润为7295.50万元，同比下跌57.14%。

多个中枢思算均出现双位数下滑，亨迪药业显着遭受到了不小的发展挑战。

该公司也将事迹失速的锋芒指向了布洛芬，请问期内这一品类销量下滑，极猛过程更正了公司合座的事迹走势。与此同期，公司业务依赖的问题进一步引起阛阓认真。

事迹下滑背后，亨迪药业的布洛芬“依赖症”

原料药是亨迪药业的重中之重，连年来该板块孝敬收入占公司总收入比重永久在80%傍边。其中，布洛芬是最主要的品类。

天然左证财报清楚的信息，亨迪药业还领有心血管类原料药托拉塞米、米力农，抗肿瘤类原料药醋酸阿比特龙、磷酸氟达拉滨、盐酸格拉司琼、克拉屈滨，抗胆碱类原料药硫酸莨菪碱、硫酸阿托品等，但以布洛芬、右旋布洛芬为主的非甾体抗炎类原料药仍然是公司最主要的收入着手。

这也意味着一朝布洛芬原料药居品放量受阻，亨迪药业的事迹证实就会出现较大变动。

那么，现时布洛芬原料药阛阓究竟发生了什么？

在财报中，亨迪药业三言二语提到了一些行业近况：“布洛芬原料药海外阛阓竞争浓烈，价钱仍在低位初始。”

放大来看，面前布洛芬原料药行业高东说念主云集。据华金证券研报，大家坐蓐布洛芬原料药的企业有新华制药、亨迪药业、好意思国圣莱科特、德国巴斯夫、印度SOLARA、印度IOL等。

其中，来自国内的新华制药为大家垂危的解热镇痛类原料药坐蓐企业。据该公司2022年在投资者互动平台清楚，其布洛芬实质阛阓份额接近40%，由此也坐稳了国内布洛芬原料药产业“一霸手”的位置。

而亨迪药业终年位居国内布洛芬原料药行业第二，高东说念主在前，发展压力较大。再加上连年布洛芬原料药阛阓价钱低位盘桓，公司更难齐全增长。

据中国医药保健品收支口商会的数据，2018年、2019年，国内布洛芬原料药出口单价分辨达到约11.49万元/吨、13.88万元/吨，而面前照旧下跌到约7万元/吨傍边。这一价钱变化与大家头部供应商德国巴斯夫从停产到复产的业务运作密切磋磨，其中波及到供需关连，即布洛芬原料药阛阓供应实足，价钱就会出现显着下跌。

面前，亨迪药业也深入意志到布洛芬原料药这门生意不太好作念，遴荐了止损以及深化业务修订。

“原料药+制剂”一体化布局，照旧离不开布洛芬

在2024年财报中，亨迪药业示意：“鉴于面前布洛芬原料药海外阛阓供需实足，大家布洛芬原料药价钱处于相对低位，本着对全体推动负包袱的魄力和肃肃筹谋的原则，公司充分磋议布洛芬的大家阛阓容量、阛阓竞争神色以及产需均衡等要素，结合国内医药阛阓环境和产业计谋等要素影响以及公司长久发展的规画，AG百家乐怎么稳赢断绝‘年产5,000吨布洛芬原料药名堂’，相应召募资金将部分用于‘武汉亨迪原料药和制剂居品研发名堂’和‘布洛芬原料药重排水解酸化岗亭安全环保升级技改名堂’，剩余召募资金将延续存放于相应的召募资金专户，并在授权范围内进行现款处置。”

具体到业务运营上，亨迪药业将抓续深化“原料药+制剂”一体化布局，让公司通过领域上风、资本管控和质地完毕，占据较高的市步地位。

据了解，面前亨迪药业原料药、制剂两伟业务的协同，主要表面前公司使用自产原料药坐蓐解热镇痛类、心血管类、抗感染类等制剂，原料药的产能、质地和供应不错齐全自我保险，幸免被上游供应商制肘。

这么的协一样式上风越过，缺陷也比较显着。

此种样式下，公司主要靠布洛芬这一中枢品类串联两伟业务，制剂板块中布洛芬仍然占据垂危地位。据悉，亨迪药业的中枢制剂居品就包括布洛芬颗粒、布洛芬片、布洛芬缓释胶囊、布洛伪麻片等。

梗概亦然受到布洛芬阛阓行情影响，财报自大，2024年，亨迪药业制剂业务收入0.85亿元，同比下跌17.57%，毛利率下跌3.2个百分点至59.48%。

由此来看，亨迪药业要想破局，仍需积极加码研发，开脱对单一品类的依赖。

放眼行业，新华制药等企业也存在发展阵痛，但比较亨迪药业，业务和居品布局愈增加元，相应能够散播风险。据先容，新华制药领有化学原料药、医药制剂、医药中间体、电买卖务四伟业务板块，以及阿司匹林、布洛芬、左旋多巴、乙氧苯柳胺、三苯双脒、马蔺子素、吡哌酸等26个阛阓占有率第一或独家品种。

不错说，亨迪药业的业务拓展不缺参考案例。

不外，着眼面前，公司其实还有一个要紧问题——怎样作念好资源分派？

财报自大，2023年公司研发用度率仅3.87%，低于行业均值近3个百分点。到2024年，公司的研发用度还在削弱，同比大幅下跌37.59%，研发东说念主员数目为129东说念主，较2023年的131东说念主也减少1.53%。

天然，这背后有降本增效的磋议，但研发毕竟波及到药企中枢竞争力，如安在增强研发实力的同期不吃亏过多利润，亨迪药业可能还需深想。

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