ag平台百家乐 东吴证券: 赐与永兴材料买入评级
东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,胡锦芸近期对永兴材料进行议论并发布了议论知道《2024年年报点评：Q4功绩受技更面容影响ag平台百家乐，成本上风仍是显赫》，赐与永兴材料买入评级。
永兴材料(002756)
投资重心
Q4功绩偏预报下限，基本得当预期。公司24年营收80.7亿元，同-34%，归母净利润10.4亿元，同-69%，扣非归母净利8.9亿元，同-72%；其中24Q4营收18.4亿元，同环比-26％/+6％，归母净利润0.7亿元，同环比-80%/-64％，扣非归母净利1.2亿元，同环比-67%/-29％，非频繁性损益主要为面容技改计提0.8亿元财富处理亏空。公司此前预报24年归母净利10.3-12.3亿元，功绩偏预报下限。
碳酸锂Q4商誉减值影响利润，25年产量受技改影响，26年新产能孝敬增量。24全年碳酸锂销量2.6万吨，同减3.9%，其中咱们预测Q4销量0.65万吨+，环增5%+；公司1万吨碳酸锂冶真金不怕火产能技更面容于25年1月开工，诞生期预测9个月，咱们预测25年碳酸锂产量2.5万吨+；公司预备26年投产2万吨冶真金不怕火产能，总产能达5万吨。盈利方面，24年碳酸锂收入19亿元，对应含税均价8.4万元，单吨买卖成本4.7万元，全成本5.2-5.3万元，其中24Q4含税均价7.5万元傍边，全成本5万元+，单吨利润近1万元，永诚锂业商誉减值影响0.25亿利润，咱们预测碳酸锂孝敬0.2-0.3亿元扣非净利。
特钢盈利才调优异，孝敬稳固利润。24年公司特钢销量30万吨，AG百家乐积分同比减少2.4%，孝敬收入57亿元，同比减少18%，咱们预测归母净利4.5亿元傍边，其中Q4归母净利1亿元傍边，环比合手平；咱们预测25全年有望保管4.5-5亿元稳固利润。
Q4运筹帷幄性现款流彰着好转，老本开支放缓。公司24年时辰用度率3.8%，同+1.1pct，其中Q4用度率6.5%，同环比+3.3/2.1pct；24年运筹帷幄性净现款流7.9亿元，同-80%，其中Q4运筹帷幄性现款流4亿元，同环比-14%/+378%；24大哥本开支2.4亿元，同-32%，其中Q4老本开支-0.3亿元，同环比+13%/-121%；24年末存货7.5亿元，较年头-31%。
盈利预测与投资评级：Q1锂价底部区间颤动，咱们下调2025年盈利预测，基本保管2026年盈利预测，预测公司25-27年归母净利润为9.0/12.1/16.8亿元（25-26年原预期为10.0/12.1亿元），同比-14%/+35%/+38%，对应PE为20x/15x/11x，辩论公司资源上风凸起，成本上风显赫，保管“买入”评级。
风险领导：产能开释不足预期，需求不足预期
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据筹商，浙商证券股份有限公司沈皓俊议论员团队对该股议论较为久了，近三年预测准确度均值为74.13%，其预测2025年度包摄净利润为盈利11.22亿，把柄现价换算的预测PE为16.3。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。
以上本体为证券之星据公开信息整理ag平台百家乐，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提议。