沪上大姨(02589.HK)发布公告，公司拟大家发售241.134万股H股，中国香港发售股份24.114万股，国外发售股份217.02万股，另有15%的逾额配股权；2025年4月28日至5月2日招股，预期订价日为5月6日；发售价将为每股发售股份95.57-113.12港元，中信证券、海通国外及东方证券国外为联席保荐东谈主；预期股份将于2025年5月8日初始在联交所买卖。
公司已签订基石投资条约，据此，基石投资者已痛快在些许条目规限下，按发售价认购或促使其指定实体认购下表所载数接洽发售股份。假定发售价钱为每股H股103.37港元(即招股章程所载联结性发售价钱范围的中位数)，基石投资者将认购的发售股份总和将为68.52万股H股，占发售股份约28.42%及紧随大家发售完成后已刊行股本总额约0.65%(假定逾额配股权未获利用)。
基石投资者包括盈峰控股(香港)有限公司(“盈峰控股”)及华置商业有限公司(“华置”，由华宝股份(300741.SZ)全资领有)。
据招股书，沪上大姨是一家现制饮品公司，把柄灼识商议，拆伙2022年及2023年12月31日，公司接洽着隔离为中国第五选取四大的现制茶饮店收罗，并于下千里市集领有弘远收罗。
公司的收入绝大部分来自加盟业务，主要包括向加盟商销售货品，包括食材、包装过火他原材料，以及斥地；及加盟管事。
把柄灼识商议，于2022年及2023年，以门店总和及GMV增长率运筹帷幄，沪上大姨所以门店总和运筹帷幄的前五大现制茶饮店品牌中快速增长的现制茶饮店品牌。
公司的门店总和由拆伙2022年12月31日的5,307间增多46.8%至拆伙2023年12月31日的7,789间，并由拆伙2023年12月31日的7,789间增多17.8%至拆伙2024年12月31日的9,176间。
公司的GMV由2022年的东谈主民币60.68亿元增多60.4%至2023年的东谈主民币97.32亿元，并由2023年的东谈主民币97.32亿元增多10.3%至2024年的东谈主民币107.36亿元。把柄灼识商议，拆伙2023年12月31日，沪上大姨是掩盖最多中国城市的中国中价现制茶饮店品牌。
沪上大姨选拔以加盟为要点的业务模式。拆伙2024年12月31日，公司收罗内的9,176间门店中，有99.7%或9,152间由加盟商接洽。
公司三个品牌主意下提供的居品包括现制饮料及现磨咖啡，隔离为沪上大姨、沪咖、轻享版。
沪上大姨计谋性聚焦于下千里市集，按门店总和运筹帷幄，公司在中国下千里市集的中价现制茶饮店品牌中领有强项市形式位。公司关于在中国下千里市集的门店营运、东谈主员处理及破费者偏好方面积贮了丰富训戒，使公司的加盟商大略更有成果地参预该等市集。
中国三线及以下城市的现制茶饮店市集按GMV计为2023年至2028年本领最大且预期增长最快的细分市集，翌日增长后劲巨大。
把柄灼识谘询，中国现制茶饮店行业竞争热烈，到2023年底，中国现制茶饮店总和达到约46.4万家。该市集历来较为散播，并在不断整合。
把柄团结贵府起首，中国现磨咖啡市集竞争热烈，到2023年底，现磨咖啡店约有12万家，现制茶饮店、面包店及餐厅亦可提供现磨咖啡。
沪上大姨扩大门店收罗的计谋可能会导致公司收罗内门店之间的竞争以及与竞争敌手之间的竞争。公司收罗内的现存门店或竞争敌手有可能仍是占据新门店的理思位置，竞争敌手可能会在现存门店建成后参预该等区域，而公司为尽量减少公司收罗内及竞争敌手之间的蚕食风险而选拔的递次可能会有局限性。
比拟2023年，2024年中国现制茶饮店行业及现磨咖啡市集增速放缓，市集竞争进一步加重。十分是，行业参与者争相霸占低渗入市集（如中国三线及以下城市）、门店黄金地段及合履历加盟商，部分公司更推出廉价居品进一步扩大客户群。
在合座行业放缓及竞争加重的配景下，公司的平均单店GMV由2023年的东谈主民币160万元着落至2024年的东谈主民币140万元，平均每单GMV由东谈主民币26元跌至东谈主民币25元。尽管重重挑战，公司门店收罗的GMV总额由2023年的东谈主民币97亿元增至2024年的东谈主民币107亿元。
沪上大姨的收入仍保捏相对矜重，2023年及2024年隔离为东谈主民币33.48亿元及东谈主民币32.85亿元，毛利率不跌反升，AG百家乐透视软件由2023年的30.4%升至2024年的31.3%，主要由于公司捏续扩大门店领土，门店总和由拆伙2023年12月31日的7,789家增多至拆伙2024年12月31日的9,176家；及公司捏续限定老本。
具体而言，自2024年3月起，公司初始向加盟商实施茶瀑布（轻享版2.0升级品牌主意），以醒接洽象征、升级的店面想象及全新的实践诺为进一步捕捉下千里市集的需求。
拆伙2024年12月31日，茶瀑布在推出九个月后门店数量已达到304间，2024年GMV总额达到东谈主民币7380万元。公司的在线销售额由2023年的东谈主民币480万元大幅增多至2024年的东谈主民币6400万元。
中长线而言，在中国经济及破费市谈双双增长，以及中国现制茶饮店及现磨咖啡市荟萃座规模捏续扩大的预期下，肯定公司已作好市集部署捕捉行业的翌日增长。
把柄灼识商议，中国现制茶饮店行业竞争热烈，到2023年底，现制茶饮店总和达到约46.4万家。该市集历来较为散播，并在不断整合。
此外，把柄灼识商议，于2023年，按GMV运筹帷幄，中国现制茶饮店的总市集规模为东谈主民币2,115亿元，其中中价茶饮店的市集份额最大，达51.3%。
把柄灼识商议，到2023年，中国连锁现制茶饮店品牌及连锁现磨咖啡品牌的数量隔离达到约2,600个及300个，其中连锁品牌指在宇宙范围内领有10家以上门店的品牌。
把柄灼识商议，拆伙2023年12月31日，按门店总和7,789间运筹帷幄，公司名轮番四；按销售杯数6亿杯运筹帷幄，在中国现制茶饮店市集名轮番四，市集份额为4.5%；于2023年，按GMV东谈主民币97亿元运筹帷幄，在中国现制茶饮店市集名轮番五，市集份额为4.6%。
把柄灼识商议，中国现磨咖啡市集竞争热烈，到2023年，中国现磨咖啡店约12万家，现制茶饮店、面包店及餐厅亦可提供现磨咖啡。于2023年，五个最大的现磨咖啡店品牌的总市集份额按GMV计为44.9%，按售出杯数计则为52.4%。
把柄灼识商议，于2023年，沪上大姨集团销售1190万杯现磨咖啡，市集份额达0.2%，杀青GMV为东谈主民币1.92亿元，于中国现磨咖啡产业的市集份额达0.1%。
沪上大姨在业务的各个方面（包括居品供应、破费者体验以及破费者获得及遮挽）濒临与其他超过参与者日益热烈的竞争。由于品牌数量不断增多，各品牌在居品供应、订价和其他关节方面枯竭昭彰的各异化，及毗周边邻区域不同品牌的现制茶饮店林立，翌日竞争可能加重。
公司揣测，假定发售价为每股股份103.37港元(即招股章程所述联结性发售价范围的中位数)，并假定逾额配股权不获利用，将自尊众发售收取所得款项净额约1.727亿港元。
公司现在拟将该等所得款项净额约25.0%用于升迁公司的数字化才智；约20.0%将用于研发以提高原材料及食材的品性AG百家乐上头，打造热销居品，丰富公司的居品种类，以及升级公司的斥地及机器；约20.0%将用于升迁公司的分娩、加工、仓储、物流及分销才智，藉此加强公司的供应链才智；约15.0%将用于升迁公司的品牌势能并进一步膨胀及壮大公司的门店收罗；约10.0%将用于投资各式营销算作；以及约10.0%将用作营运资金过火他一般企业用途。