真人ag百家乐 民生证券: 赐与三星医疗买入评级

发布日期：2024-06-14 02:26    点击次数：92

民生证券股份有限公司王班,乐妍希近期对三星医疗进行探求并发布了探求线路《2024年年报点评：双主业进展亮眼真人ag百家乐，海表里业务高速发展》，赐与三星医疗买入评级。

三星医疗(601567)

事件：2024年4月25日，公司发布2024年年报。2024年，公司贸易收入达到146.00亿元（yoy+27.38%），归母净利润22.60亿元（yoy+18.69%）扣非归母利润22.02亿元（yoy+31.92%），毛利率34.72%（yoy+0.73pct）。分业务拆分，2024年医疗奇迹板块完了营收32.58亿元（yoy+17.09%），当年毛利率达到34.30%（yoy+2.57pct）；智能配用电业求完了收入111.20亿元（yoy+31.81%），当年毛利率达到34.81%（yoy+0.80pct）；融资租出业务营收达到601.36万元（yoy-85.66%）。业务拆分国表里看，国内收入达到116.70亿元（yoy+25.49%），毛利率为34.55%（yoy+0.68pct）；国外业务达到27.13亿元（yoy+38.40%），毛利率为35.45%（yoy+2.60pct）。用度率端，公司24年销售用度率6.96%、处理用度率6.22%、研发用度率3.58%，相较23年同时着落0.46pct、着落0.77pct、着落0.53pct，降本增效效劳进一步体现。

点评：

1)公司智能配用电业求完了高速发展，在手订单储备充沛。放浪24年年底，公司在手订单132.02亿元，同比增长25.81%。国内在手订单74.54亿元，同比增长24.88%；国外皮手订单57.48亿元，同比增长27.03%，其中国外配电在手订单11.98亿元，同比增长166.30%，国外配电已逐渐成为公司国外业务增长的关键撑握。

2)公司医疗工功课务安稳增长，aG百家乐真人平台重症康复本性专业限制进一步扩大。公司握续布局长三角、珠三角等重心区域，构建以重症康复为本性的康复医疗奇迹连锁体系，新增病院10家。其中，收购广州明州康复1家；自建康复专业病院9家。放浪24年底，公司下属病院已达38家，其中康复病院32家，总床位数超万张。康复医疗连锁限制进一步扩大，握续巩固公司在康复医疗界限的跨越上风。

投资提议：公司深耕连锁康复医疗行业，内生庄重增长，外延加快扩展，畴昔康复板块有望在东谈主口老龄化的大配景下加快发展；智能配用电池块中，国内配用电业务庄重增长，国外逐渐布局配电及用电池块不断冲破，成为板块第二增长点。咱们瞻望公司25-27年贸易收入鉴别为177.02亿元、211.02亿元以及249.68亿元，同比增长21.2%、19.2%以及18.3%；归母净利润鉴别为27.75亿元、33.67亿元以及40.17亿元，同比增长22.8%、21.3%以及19.3%，刻下股价对应PE为14/11/9X。督察“推选”评级。

风险辅导：1）限制扩展的处理风险；2）行业计策的风险；3）国外投资风险；4）医疗运营风险；5）汇率波动的风险。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据策画，东北证券刘宇腾探求员团队对该股探求较为深刻，近三年预测准确度均值为71.21%，其预测2025年度包摄净利润为盈利32.74亿，笔据现价换算的预测PE为11.51。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；已往90天内机构探求均价为38.11。

以上施手脚证券之星据公开信息整理真人ag百家乐，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提议。

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