ag百家乐老板 中信证券一周研读: 两个关键时点
发布日期：2024-09-14 23:06 点击次数：61
两个关键时点
年内还有两个关键：一是4月初外部风险落地后的交游性机会，二是年中中好意思经济和政策周期同频后真实立性机会。
两个关键时点
策略聚焦
年内两个关键时点：一是4月初外部风险落地后带来的交游性机会，二是年中中好意思经济和政策周期同频后带来真实立性机会。从风险落地后的要紧标的看，经由3月大幅调度且后期有催化的科技主题瞻望会成为4~5月最佳的标的。中好意思经济和政策周期有益于翻开内需叙事的进取空间，拔除中国中枢钞票的估值压制，且跟着更多传统中枢钞票走出功绩拐点，阛阓将迎来2021年以来最要紧的一次作风切换。确立上赓续聚焦A股和港股中枢钞票。
风险成分：中好意思科技、贸易、金融规模摩擦加重；国内务策力度、试验后果及经济复苏不足预期；海表里宏不雅流动性超预期收紧；俄乌、中东地区冲突进一步升级；我国房地产库存消化不足预期。
关爱功绩隆重、估值低位
主题
主题聚焦
建议关爱功绩隆重的低位主题，包括低位花消主题、AI+主题和营业航天航空。咱们延续从3月份以来的主题确立不雅点，建议赓续关爱功绩笃定性或订单笃定性强、估值水平相对低位的有关板块和钞票。从催化成分分析上看，重心关爱花消刺激政策落地、3~4月份互联网厂商密集召开AI平台和居品会议，国产大飞机产业化发展擢升市占率。
风险成分：中好意思摩擦进一步激化，地缘冲突加重，阛阓资金净流出扩大，国内务策落地不足预期。
深海科技
2025年政府使命诠释初次将深海经济列为计谋新兴产业，在顶层揣摸打算之下，有关撑握性政策有望连续出台，行业有望加快发展。
万亿深海孕渴望
国防
深海科技在2025年“两会”中被初次写入政府使命诠释，体现了高层指引对深海栽培的疼爱。咱们觉得，后续方位的有关产业撑握政策瞻望将连续出台，深海科技四肢新质坐褥力之一也有望迎来类似于低空经济和营业航天的发展机会。在投资上，深海科技产业链触及到上游中枢零部件和原材料的配套、中游整机装备以及卑鄙的运营和作事等多个按序，咱们建议优先关爱产业链凹凸游当中的中枢参与厂商。
风险成分：政策出台不足预期，技艺营业化利用延后，阛阓开荒不足预期，海洋环保进一步强化，地缘政事步地加重。
深海发展，基建先行
电新
深海科技四肢新质坐褥力获国度计谋撑握，百家乐AG点杀有关装备制造、资源勘测和动力栽培按序有望参加从0到1的营业化起步阶段，逐渐翻开新的万亿级阛阓，在阛阓+政策共同催化下，海工、海缆等深海基建按序有望最初受益。
风险成分：深海科技有关撑握政策落地不足预期，技艺营业化进程延后，各足下部门风物审批延后，地缘政事风险等。
科技兴海，向海图强
机械
深海科技主题是表层提议的全新想法，计谋定位高度与营业航天、低空经济并排，后续一定会有更多政策落地催化，且板块举座位置较低，标的挖掘以及阛阓演绎还不够充分，后市有望握续演绎。
风险成分：产业政策落地不足预期：深海科技属于计谋新兴产业，高度依赖财政补贴、税费减免等政策撑握，产业政策落地可能存在不足预期。原材料价钱大幅波动：国际阛阓上，钛合金、碳纤维复材等深海科技中枢原材料价钱可能出现剧烈波动，从而推高资本、减渺小利才调。中枢技艺国产化不足预期：水下传感器、导航芯片等深海科技关键部件依赖入口，若国产替代进程放缓，近似国际技艺封闭升级，可能出现制约国产装备性能与量产进程。
再次强调钛材等
上游新材料投资机会
新材料
在2025年的政府使命诠释中，初次将深海经济列为计谋新兴产业。咱们觉得在顶层揣摸打算之下，有关撑握性政策有望连续出台，行业有望加快发展，咱们看好一系列政策催化下板块主题性机会。同期，在上述配景下，我国水下有关军事装备或将加快竣事打破，带动以钛材为首的上游材料和零部件需求的增长
风险成分：宏不雅经济步地波动；深海科技政策不足预期；深海科技有关技艺推崇不足预期；行业竞争加重；地缘政事步地加重ag百家乐老板。