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凯时AG百家乐 【券商聚焦】东吴证券首予康宁杰瑞制药(09966)“买入”评级 指互异化管线布局冉冉干预成绩期

发布日期：2024-12-26 05:42    点击次数：160

金吾财讯 | 东吴证券发研报指，康宁杰瑞制药(09966)是国内普及的生物制药公司。实控东说念主徐霆博士抓有公司33.01%股份。股权结构涌现，措置层训诲丰富。当今已转型双抗ADC耕种，构建了行业普及的糖基定点偶联技能，平台专利布局完善。工艺浅薄，偶联涌现。该平台得到海外药企ArriVent招供，与公司终了勾搭公约，共同哄骗该平台耕种后续ADC产物。公司多款新产物在耕种中凯时AG百家乐，触及TROP2、EGFR、HER3等热点靶点。

该行暗示，1)JSKN003是公司转型ADC首款产物。哄骗了公司最新的糖基偶联技能，并通过点击化学反映完成毒素偶联。该管线已在多地开展临床沟通，HER2低抒发BC合适症在国内干预三期临床。JSKN003对标第一三共的DS-8201，公开数据后果中其疗效与DS-8201接近，但安全性有较着上风，≥3级TRAE发生率仅6.3%。而DS-8201为75%，ag百家乐苹果版下载且主要为血液学毒性。公司已耕种新的ADC平台，概况同期偶联TOP1扼制剂和微管扼制剂两种毒素。

2)KN026是基于锻真金不怕火抗体平台耕种的HER2双抗。该产物国内权利已出售给石药集团，首付款与里程碑计较10亿元，双位数销售分红。其合适症为HER2阳性BC一线、新辅/提拔颐养和GC/GEJC二线及以上颐养。预测25年读出数据Pre-BLA，26年底27年头国内上市。当今其临床后果至极优秀，与多西他赛联用颐养HER2阳性BC的PFS为27.7个月。把柄测算，预测KN026两合适症上市后2032年达到销售峰值约33.71亿元。

该行续指，将来交易化中枢产物为KN035、KN026、JSKN003，预测风险疏导后2031年达到收入峰值11.22亿元。预测公司2024-2026年营业收入为3.05亿元、4.14亿元、4.71亿元，同比增长39.41%、35.74%、13.77%；归母净利润为-1.46亿元、0.14亿元、0.63亿元。公司是国内技能普及企业凯时AG百家乐，互异化管线布局冉冉干预成绩期，看好公司将来长久发展，初次掩盖，予以“买入”评级。