当散户们眼巴巴盼着T+0能让我方少挨几刀时，量化基金却在暗处冷笑——这帮穿西装的华尔街学徒太明晰，A股保留T+1轨制，等于给他们留了台全天候支款机。

一、T+1的暴利方程式：散户成“东说念主肉缓冲垫”

望望2024年的数据：国内头部量化私募平均换手率高达800%，而宽泛散户年均换手率不及200%。在T+1礼貌下，量化基金用0.008秒完成买进卖出，散户却要被动当24小时“东说念主质”。

某私募大佬酒局吐真言：“现时玩的是时刻套利，早上拉高诱多，归正散户本日跑不掉。”前年6月某科创板新股，量化资金在集中竞价阶段用46万手封单制造涨停假象，眩惑散户跟风后反手融券作念空，单日净赚1.7亿。这种玩法在T+0市集根柢活不外三分钟。

二、反对派即是“鳄鱼的眼泪”：怕散户死更快？

量化机构反对T+0的情理号称世纪见笑。他们说“散户会往往往来亏更多”，可2023年深交所数据涌现，实行T+1的创业板散户损失面达68%，而港股通实行T+0的目的股，内地散户损失面反降至52%。

简直点破他们谣喙的，是某券商走漏的会议纪要：“T+0将导致战略失效，瞻望高频套利收益缩水70%。”这些机构怕的不是散户送命，而是我方的“时刻差暴利”被驱逐。就像赌场雇主毫不会允许赌客随时取回筹码。

三、T+1卵翼下的玄色产业链

T+1轨制抚育的不啻量化基金：

1. 融券作念空定约：机构早盘拉升股价，午后融券砸盘，aG百家乐真人平台散户眼睁睁看着利润挥发却无法卖出；

2. 盘后大量往来：3点收盘后的大量往来平台，成机构倒货的隐私通说念，次日散户被动接盘；

3. 股指期货套利：哄骗T+1股票与T+0期指的时刻差，每天收割2‰的无风险收益。

最讥讽的是，嘴上喊着保护散户的贬责层，却默认机构绽开“融券T+0”特权——2023年公募基金通过融券变相T+0操作超12万亿，是散户融券范围的600倍。

四、T+0果真急流猛兽吗？

对比熟谙市集，A股的焦虑显得猖獗：

好意思股：散户占比34%，T+0轨制下年化换手率116%；

日股：1999年还原T+0后，散户损失面从71%降至58%；

港股：涡轮、牛熊证等T+0养殖品，反而成为散户对冲器具。

简直该窄小的是那些“伪量化”机构。韩国2016年奉行T+0后，靠算法罅隙套利的袖珍私募三年内倒闭83%，而简直有投研本事的机构贬责范围反增200%。

结语

当某券商首席经济学家纷扰疾首说“T+0会害了散户”时，他可能忘了我方公司前年靠融券利差赚了47亿。这场争论从来不是本领问题，而是利益分派问题。

散户现时要作念的，不是争论该不该T+0ag百家乐回血，而是看清谁在摧毁T+0——就像菜市集里，最反对取消摊位费的，始终是阿谁把持摊位的二说念估客。