双11历来是阿里、京东唱主角。最近两年，抖音和快手高调加入，搅拌旧模式。本年的新变化是，B站、小红书和知乎纷纷加码电商，也要从均分一杯羹。
B站的切入点是直播电商。10月中旬，B站直播分区上线“购物”专区，并面向带货直播间全量灵通“小黄车”购物车。面前，B站直播间商品笼罩日用百货、好意思妆护肤、3C数码等品类，其起首除了B站自营电商“会员购”外，也包括淘宝、京东等级三方渠谈。
小红书尝试陆续激动站内电商闭环。小红书购物频谈上线“11.11买买节”，搭配无预售、跨店满300减50等玩法。参与行为的商家和商品均来自平台里面，用户无需跳转至站外即可“拔草”。
小红书一语气第6年参加双11，此前的要点是品牌营销和站外导流。买买节赶在双11前夜上线，并在补贴力度上与淘系、京东等大平台对皆，显暴露小红书并不甘于只为他东谈主作念嫁衣。
知乎则试图开采新的线下引流场景。10月底，知乎在宇宙十几个城市落地“知乎好物100”线下展，并在北京三里屯开设下限时办法店，展见告乎答主推选的好物及背后故事。
图源：知乎好物 100 短片《嗨！好物》
知乎好物是知乎面向品牌和电商平台推出的营销IP之一，本岁首度进入线下场景；进店访客只可稽查商品信息，购买需通过其他渠谈。尽管如斯，此举仍然算得上知乎沿着电商条理的又一次探索。
B站、小红书和知乎“扎堆”双11，折射出内容社区迢遥濒临的生意化难题。
三大内容社区历程多年积累，通过在二次元、糊口边幅、知识等规模构建内容生态，冉冉成为国内互联网用户的主要采集地之一，辞别领有亿级活跃用户。为止本年第二季度，B站MAU（月活跃用户）超3亿，知乎超1亿。而左证小红书公布的数据，为止客岁11月MAU已达2亿。坐拥范畴弘大的用户群和不休滋长的内容生态，这些社区理当不愁获利。
然则，跟着互联网大环境的变化，三大社区的生意化软肋日益突显。无论是告白、营销办事等传统现款牛，如故会员、游戏等新业务，其增速都呈现放缓趋势，天花板明晰可见，“钱景”浮松乐不雅。
重压之下，B站们纷纷寻求在万亿级的电商市场中找到增量。曩昔几年里，他们除了补皆物流、 支付等电商基础才调外，还加速了自营电商的莳植，并试图赶上直播带货的末班车。如今，双11再一次到来，三大社区也重装上阵，陆续尝试啃下电商这块硬骨头。
不外，内容社区作念电商存在底层逻辑的硬伤。无论他们怎么调节打发、变换姿势，其收尾常常是事倍功半。
比拟之下，淡化社区属性、强调流量效力的平台，比如抖音，才能把内容上风充分阐发出来，从传统电商平台手中夺食。内容社区难以改写自身的内容至上基因，以及去中心化的流量分发模子，当然也就难以像抖快那样把电商作念得申明鹊起。
现时互联网大趋势是“总结学问”，内容社区也不例外。在新用户红利枯竭后，多渠谈的获利才调成为新的竞争焦点；而B站们的告白等老业务承压，电商等新业务干与不小，却又难成大器，生意价值被高估；无论企业如故投资者，都需要再行扫视内容社区的经久价值。
A
内容社区的传统生意逻辑是：作念大用户范畴，然后内容变现。沿着这条旅途，B站们延展出两条主要的变现旅途。
一条路是把内容卖给用户。B站用户购买大会员，知乎用户购买盐选会员，都是在为优质内容买单，与爱优腾、腾讯音乐、网易云等平台雷同。
但内容社区的大多数优质内容来自UGC或PUGC（用户/专科用户好处内容），各规模达东谈主是最中枢的内容坐褥者。用户既是内容坐褥者，亦然虚耗者，拉低了通盘生态的内容成本。平台不需要像爱优腾那样陆续破耗重金购买版权、好处内容，也能够凭借内容生态的当然滋长，卖出更多会员阅历。
内容社区的用户范畴越大，优秀创作家也会越多，从而进一步增强付费会员的引诱力。反应到财务上，即是用户范畴与付费会员的同步增长。平台不需要上调单价，就能获取更高的会员费收入。
以B站为例，本年第二季度，B站的MAU和DAU同比增速均为30%高下；平均月付用度户则比客岁同期增长32%，与活跃用户基数的延长保持法子一致。另一方面，B站大会员的价钱一直较为踏实，而爱优腾曩昔几个季度照旧数次上调价钱，导致付用度户增长停滞致使流失。
另一条路则是把内容卖给B端客户，具体体式包括硬广、软广，以及所谓整互助销办事。
告白是互联网生意基本要素之一。早期社区——如海角、虎扑、铁血论坛、百度贴吧等——都把展示告白算作最紧迫获利边幅。到了B站、小红书、知乎们唱主角的期间，内容社区把生意植入内容，也即是软广，算作告白生意化的发展要点。
与家数网站、搜索引擎和信息流平台习用的硬广比拟，内容社区软广的发布者常常是粉丝繁密的KOL，高超口碑叠加植入技巧，让用户对这类内容愈加优容，从而带来更高的交游更动效力。
市场筹商公司QuestMobile在2020年的一份筹商阐发中指出，主要内容平台中，微博的带货更动率仅为2.7%，抖音和快手辞别是8.1%和9.1%，而小红书高达21.4%。内容社区关于告白效力的加成可见一斑。
曩昔几年间，B站们初步跑通上述两条路，会员费和告白收入成为营出入撑。但跟着互联网大环境的变化，这两条变现旅途正碰到越来越大的阻力。
一方面，互联网红利消亡，导致合座用户范畴增速放缓，付费会员的增长当然也随之回落；另一方面，商家在投放告白用度时愈加审慎，“品效合一”成为刚性需求，而内容社区在站内贫苦豪阔的电商基础要道，难以链接更多营销流量，告白收入当然浮松乐不雅。B站的MAU额外于抖音的一半，DAU额外于后者的1/8，但告白收入惟有1/30。
容易获利的娇傲区被冲破，内容社区不得不运行寻找第三条增长弧线。历程一番摸索后，他们殊途同归把电商算作重点宗旨。
站在B站们的视角，电商是惟有一步之遥的诱东谈主果实。
用户方面，他们照旧作念到上亿致使数亿量级，付费会员也罕有百万至数千万；商家方面，此前集中下的告白主除了孝敬品牌营销收入，也能提供货源和售前售后办事；创作家方面，东谈主东谈主都想告别用爱发电、赚到更多钱，而接入电商是最径直的边幅之一。
更况兼，雷同以内容引诱海量用户的抖音和快手，似乎照旧探明“从营销到电商”的可行旅途。
抖快此前主要把流量卖给第三方商家和平台，但跟着自身电商才调的普及和基础要道的完善，他们先后聘请断开电商外链，将客流、商流和现款流都圈在平台里面，挤上电商巨头的牌桌。
尽管三大内容社区的体量距离抖快相去甚远，但这仍是令东谈主得意的生意化图景。比拟卖会员、卖告白，电生意务的潜在空间当以百倍筹画。倘若以“1/N个抖音”的用户体量来推演，B站、小红书和知乎有望作念到数百亿乃至千亿量级的电商GMV（商品交游总额）。
在这种情况下，三大内容社区一方面给品牌和电商平台导流，赚取营销和流量用度；另一方面亲身下场，尝试以货架电商、直播带货等玩法找到新的存身点。
B站们入局电商并不算晚，致使比抖快还要早了好几年。但直于当天，内容社区在电商赛谈的变装仍然是陪跑者。他们从电商大盘中切到的蛋糕，绝大部分仍然是告猝然；平台自身的电生意务，无论是自营如故商家入驻模式，尚处于摸索试错之中，距离独挑大梁仍然远方。
左证财报，本年第二季度，B站电商过头他业务收入为6亿元东谈主民币，占总营收的12%；知乎的电生意务被划入“其他”分类，臆测4067万元，营收孝敬率不到5%。小红书的推崇雷同庸碌：2020年双11，小红书直播电商GMV不到70亿元，同期抖音杰出5000亿元。
另一方面，内容社区还濒临着电商增速跟不上用户增速的窘态。本年第二季度，B站MAU同比增长29%，DAU（日活跃用户）同比增长33%；但总营收只增长9%，电商过头他收入仅增长4%。以用户范畴为依托的“淘气出名胜”，撑起了内容社区的会员和告白，却难以在电市集景下再现神奇。
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内容社区试图效仿抖快作念电商，却永恒没能确切作念起来，关键成分是企业基因。
一家公司的基因涵盖生意模式、市场定位和企业文化等要素。B站、小红书和知乎的起初和成长旅途诀别彰着，但合座来看，他们的企业基因均包含“内容至上”，并对管制层、创作家和用户都产生了长远影响。
关于管制层而言，这意味着内容被赋予更高优先级，生意化需要为内容闪开，战术决议常常贫苦弹性。
比如，AG百家乐是真实的吗B站2014年声称不会给新番和好处内容添加贴片告白；后续新增的电影、电视剧等级三方版权内容，B站宁可聘请让用户单独购买，也不肯意接收更常见的告白+免费不雅看模式。
小红书则陆续打击站内软广，本年4月还上线“品牌非法分”机制，商家若绕开平台与博主合作推论，将濒临限流致使封禁。阻抑博主接私单尚可相识，但小红书此举把板子打在了商家身上，此后者其实亦然平台告白收入的主要起首。
内容至上的氛围雷同影响了创作家生态。三大社区的头部创作家大都以内容自己见长，相对贫苦电商教化。
比如，B站的罗翔、何同学、无限小亮等，小红书的欧阳娜娜、关晓彤、尹正等，知乎的马伯庸、张佳玮、李淼、张小北等，无论是草根如故名东谈主，都能够产出优质内容，但其主业都不是作念电商。这些KOL产生示范效应，又采集了更多专攻内容的中腰部和长尾创作家。
比拟之下，抖音、快手的顶级红东谈主自己就带有极强的电商属性。从罗永浩、辛巴再到东方甄选，带货大主播永恒是抖快最中枢的创作家，同期也提供了最主要的电市集景。那些无法与电商深度交融的创作家，如张同学、刘畊宏等，在依靠独树一帜的内容好景不长后，常常难以陆续引诱和更动流量，飞速被算法和用户角落化。
另一方面，内容社区的中枢用户经久千里浸在内容至上的氛围中，关于生意化内容愈加明锐和不优容。这让创作家在“恰饭”时格外严慎，致使需要预先声明哪些内容得到了品牌扶持，以防让用户产生上当上当的不良不雅感。
抖快用户则莫得这方面的洁癖，多数东谈主将主播接告白、直播带货视为理所虽然。著明主播致使不错“走穴”，比如交个一又友的主播时常给其他直播间助阵，有时不错给品牌带来3~5倍、最高10倍的日播销售额。
内容社区秉持内容至上，导致电商无论是除外链、货架如故直播的边幅出当今内容社区，都会让平台、创作家和用户嗅觉别扭。B站们尝试了电商的多样形态，拉来了淘系、京东等多样外助，也挤进了直播电商的昂扬，却永恒难以把这块业务作念大。
除了基因层面的报复外，内容社区的去中心化流量分发模子，也让它难觉得电商提供豪阔浊富的泥土。
B站、小红书、知乎以社区起家，而社区型产物自然是去中心化的。它的基本粒子是创作家坐褥的单条内容，以及围绕内容采集的驳斥、点赞、弹幕等。用户通过浏览、搜索等旅途抵达某条内容，稽查和互动完结后回到公域，再重迭上述操作。平台很难确切纷扰用户流动的场地，也就不成确切掌抓全平台的流量阀门。
内容社区的管制者们很早就意志到了这种性情。在BBS和贴吧期间，版主或吧主要想给某条内容更多曝光，平淡只可使用加精、置顶等本领，效力极其有限；而在B站们崛起之后，平台的曝光点位和运营手法大幅增多，但由于资源位终归是有限的，内容社区仍不成从本体上惩处流量去中心化的问题。
尽管加入了算法推选要素，但内容社区的产物设计仍围绕“东谈主找内容”张开，搜索、分区和动态等场景是最紧迫的流量通路。平台力推的内容占据关键位置，却巧合能够引诱到最多的流量，因为大多数用户并不会在翻开APP之后，先把开屏、头图、顶部推选位等内容点击一遍。
比拟之下，抖音通过算法推选成立中心化流量分发模子，搭配单列视频信息流设计，从而将流量紧紧抓在手中。抖音用户民风了下划切换视频，变相将内容聘请权交给了戒指算法的平台。翻开旅途的单一化，让平台不错愈加自如地左证用户画像，推选不同的带货直播间和商品集结，也即是“内容找东谈主”。视频的自动播放，也有助于普及推选内容的完播率和传播力。
一个直不雅的对比是，科技数码创作家何同学在B站火了，平台能作念的是多给一些资源位，或者在相关视频推选中尽可能多展现，至于用户是否会点进来不雅看，并不好说；而董宇辉和东方甄选在抖音火了，抖音不错让他随即出当今扫数东谈主的信息流中，无论用户是否关怀了他、是否有潜在购物需求。
电生意务上，内容社区濒临着雷同的窘态。抖音不错把带货主播“怼”在尽可能多用户的面前；B站们却只可依靠搜索关键词、分类标签、主题创作行为等运营本领，想方设法从无数细分场景中聚拢流量，然后输出到电市集景中。去中心化流量模子的效力短板内情毕露，亦然B站们永恒学不会抖音电商的枢纽所在。
曩昔一两年，B站作念出了《后浪》、跨年晚会，小红书也出身过“尹正焖菜”，知乎的热点恢复也时常常登上微博热搜。三大内容社区因此成绩更多用户，却由于去中心化的流量分发模子与电商并不匹配，老是难以借重再上前一步，爆红的创作家和内容并没能给社区电商过头他生意化板块带来质变。
这也导致内容社区在干与电生意务时，常常堕入政策扭捏。他们在某些时候专注于给电商平台导流，另一些时候又要割断外链、接入商家作念电商闭环，偶尔还要尝试一下自营电商。举棋不定的背后，其实是内容社区莫得想理会该怎么作念电商，致使是否应该作念电商。
C
内容社区无法找到新的变现旅途，预示着价值想象空间的缩水。
2020年于今，互联网中概股迢遥下行，而内容社区的股价推崇尤为恶运。B站从接近160好意思元的顶峰跌落至10好意思元以下；知乎一度靠近15好意思元，如今不到1好意思元。两者的跌幅都在90%以上，远超兼并时期大多数个股的回撤幅度。
小红书的景色也难言乐不雅。它在2021年11月完成E轮融资，估值达到200亿好意思元。但多方音信称，小红书上市仍有不少贫寒；CFO杨若也在本年9月因家庭原因离职。
以前，投资者在不雅察内容社区时，民风于以“东谈主”为锚点构建估值模子，津津乐谈的是用户增速、画像、虚耗才调等目的。比如B站的年青东谈主，小红书的前卫女性，知乎的高知东谈主群；致使连社区属性相对弱一些的快手，扎堆的“老铁”也带来了下千里市场的遐想。
彼时成本市场的逻辑是，内容社区能够依仗数亿量级的性情赫然的用户，切入不同场景下的细分市场，构建生意化闭环，从而在巨头尚未占据上风的规模成立壁垒。拉动增长、延长范畴是第一要务，而变现和盈利并不张惶。
但最近两三年，这套期望逻辑越来越站不住脚。左证公开数据，国内网民上半年仅增长不到2000万，总东谈主口互联网普及率靠近3/4，而手机上网用户占到网民总和的99.6%。内容社区想要陆续保管每个季度30%以上的增长，险些是不可能的任务。
更令东谈主无意的是，内容社区的用户价值并未超出网民平均水准，致使处于下风。
以本年第二季度为例，B站领有3.06亿月活跃用户，公司营收49.1亿元，平均每位活跃用户每月只孝敬了5.3元收入；知乎的这一数字更是低至2.6元。
比拟之下，腾讯第二季度总营收1340亿元，其中与C端径直相关的升值办事和网罗告白收入臆测903亿元。另一方面，微信的月活跃用户达到12.99亿，可粗略视为腾讯生态的活跃用户范畴。以此筹画，腾讯每月可从单个活跃用户获取23.2元收入。
辩论到各家公司的业务模式迥异、生意化才调诀别巨大，上述筹画并不精准；但单用户营收的数目级差距，仍反应出内容社区未能凭借性情赫然的用户获取逾额收益。
围绕用户的估值模子不再缔造，B站们要想提振股价、重获成本嗜好，最灵验的边幅之一是改善财务报表，多作念那些赚快钱的生意也就成为势必聘请。
踏入电商赛谈于今，B站、小红书和知乎经历了多样试探，致使在某些时候不吝与电商巨头割席，但终归不成断念利润丰厚、现款流矫健的导流业务。小红书客岁双11割断了淘宝外链，本年双11却繁荣兴旺与天猫进行合作；就连快手也于近日收复淘宝商品外链，并与京东达成新的合作。
与此同期，内容社区又不周密都送还卖流量的地位。他们必须陆续探索电商过头他新兴业务，并在双11等节点有所推崇，即使一期间看不到彰着收效，也不错陆续保留一些想象空间。
不外，内容社区作念不好电商，枢纽是内容基因和去中心化流量分发模子，战术层面的奋勉不会带来压根更动。B站们在双11以及更早时候的电商动作，惟恐很难更正成本市场的成见。
另一方面，投资者大约也需要反念念，互联网此前奉行的“亏蚀换范畴”滋长模式照旧失灵。长视频、分享经济、内容社区等都曾火爆一时，引诱无数风投成本涌入，靠着烧钱飞速成长起来。但如今看来，这套方法论照旧被反复证据跑欠亨：长视频抗拒在亏蚀泥潭，分享经济曲终东谈主散；干与较低的内容社区处境稍好，但也没能培育出焕发的生意生态。
在互联网经济狂飙突进的年代，风投信奉的是百倍乃至千倍答复，每个东谈主都逸想着有朝一日点铁成金。但跟着全行业风向的变化，投资东谈主照旧到了调降预期的十字街头，答复周期将被大幅拉长，而ROI倍数将被显赫压缩。那些也曾被成本催熟的公司ag百家乐网站，也需要总结生意学问，尽快找到盈利旅途，在确切的互联网下半场找到新定位。