:革命管线助力弥远发展，ag百家乐九游会出海已成第二增长引擎》研报附件原文提要）

恒瑞医药(600276)

2024年年报

2024年,公司终了营业收入279.85亿元,同比增长22.63%;归母净利润63.37亿元,同比增长47.28%;扣非后归母净利润61.78亿元,同比增长49.18%。

捏续加大革命力度,革命药研发鼓吹告成

2024年,公司革命药销售收入达138.92亿元(含税,不含对外许可收入),同比增长30.60%。文牍期内,公司有2款1类革命药获批上市,完毕文牍期末,公司已在中国获批上市17款1类革命药、4款2类新药。公司捏续加大革命力度,督察较高的研发进入,2022年至2024年,公司研发用度区别为48.87亿元、49.54亿元及65.83亿元,占同期总收入的23.0%、21.7%及23.5%。公司革命药临床进修举座鼓吹告成。文牍期内,公司共有8项上市苦求获NMPA受理,24项临床鼓吹至Ⅲ期,27项临床鼓吹至Ⅱ期,26项革命产物初次鼓吹至临床Ⅰ期。举座来看,公司在肿瘤范畴有丰富的研发管线,遮掩激酶抑止剂、ADC、肿瘤免疫、激素受体调控、相沿颐养等无为谈论范畴,同期在代谢和心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病、神经科学等范畴布局无为。改日三年(2025-2027年),公司瞻望获批上市革命产物及顺应症约47项,同期,公司高质地的早期财富有望助力弥远增长。

革命药出海取得奏效,成为事迹增长第二引擎

国际化方面,公司积极寻求与多种相助伙伴的相易相助,借助国际跳跃的相助伙伴快速遮掩国外市集,从而终了产物价值的最大化。文牍期内,公司将具有自主常识产权的GLP-1类革命药HRS-7535、HRS9531、HRS-4729在除大中华区之外的人人范围内修复、出产和生意化的独家权益有偿许可给好意思国KaileraTherapeutics公司,并将自主研发的DLL3ADC革命药SHR-4849在除大中华区之外的人人范围内修复、出产和生意化的独家权益,有偿许可给好意思国IDEAYABiosciences公司。此外,公司稳步开展革命药国际临床进修。公司当今已有多个面目在好意思国、欧洲、亚太等国度和地区获取临床进修阅历。

AVIC

文牍期内,3个ADC产物获取好意思国FDA授予快速通说念阅历(FTD)。自2018年以来,公司与人人相助伙伴进行了13笔对外许可交游,触及16个分子实体,潜在总交游额约为140亿好意思元,首付款总数约为6亿好意思元。文牍期内,公司收到MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及KaileraTherapeutic1.0亿好意思元对外许可首付款等许可相助对价,并证实为收入,革命药出海还是成为公司事迹增长的第二引擎。◆投资提倡:

咱们瞻望公司2025-2027年EPS区别为1.07元、1.23元和1.42元,对应的动态市盈率区别为45.97倍、40.06倍、34.73倍。恒瑞医药动作我国革命药企业龙头,研发管线布局合理、全面,助力公司弥远发展;革命药出海还是成为公司事迹增长的第二引擎。督察“买入”评级。

风险教导:药品研发不足预期风险、战略风险、产物销售不足预期风险AG百家乐下载

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